Investovanie v strednej a východnej Európe: M&A report 2023/2024

Uplynulý rok bol pre všetkých obchodníkov náročný - zvýšené úrokové sadzby, pretrvávajúca inflácia a pretrvávajúce geopolitické otrasy vytvorili v roku 2023 výrazne náročné prostredie pre uzatváranie obchodov. Nie je prekvapením, že aktivita v oblasti fúzií a akvizícií bola vo väčšine globálnych regiónov výrazne nižšia.

Napriek tomu naša štúdia odhaľuje obraz robustného uzatvárania transakcií v strednej a východnej Európe. Hoci celkový objem a celková hodnota zverejnených transakcií medziročne poklesli, poklesy zaznamenané v regióne SVE v roku 2023 boli menej výrazné ako v mnohých iných častiach sveta.

Stiahnite si štúdiu

Kľúčové zistenia

• V roku 2023 sa objem obchodov celosvetovo medziročne znížil o 16 % a zverejnená hodnota tiež klesla o 16 %, pričom všetky regióny zaznamenali výrazný pokles.
• Celkovo sa v regióne strednej a východnej Európy uskutočnilo 1 097 transakcií v celkovej hodnote 37,3 mld eur.
• Objem a zverejnená hodnota sa oproti roku 2022 znížili, každá o 15 %.
• Všeobecne očakávaná aktivita v oblasti fúzií a akvizícií z dôvodu podnikateľskej tiesne sa v roku 2023 neuskutočnila v príliš veľkom rozsahu.
• V roku 2023 sa do popredia dostali telekomunikácie, na ktoré pripadli dve z desiatich najväčších transakcií v strednej a východnej Európe.
• Aktivita v oblasti private equity (PE) sa v roku 2023 udržala na dobrej úrovni, a to aj napriek spomaleniu pokroku.
• Celková zverejnená hodnota odkupov vzrástla na 5,4 mld. eur, čo predstavuje medziročný nárast o 33 %, napriek tomu, že objem odkupov v rovnakom období klesol o 11 %.
• Poľsko, Rakúsko, Rumunsko a Česká republika vystupujú ako najrušnejšie trhy fúzií a akvizícií z hľadiska objemu transakcií v regióne SVE v roku 2023.
• Technologický sektor opäť zaznamenal najvyšší počet príchodov do regiónu SVE s celkovým počtom 114 transakcií a bol najvyšším sektorom z hľadiska hodnoty zverejnených cezhraničných transakcií v roku 2023, ktorá medziročne prudko vzrástla o 36 % na 4,5 miliardy eur.

Kľúčové zistenia pre Slovensko

• Slovensko zaznamenalo v roku 2023 31 transakcií, o dve viac ako v roku 2022.
• Celková hodnota zverejnených transakcií bola 183 miliónov eur.
• Najväčšou transakciou roka bola akvizícia v hodnote 53 miliónov eur.
• Na Slovensku sa darí technologickým aj priemyselným spoločnostiam.
• Zdravotníctvo a farmaceutický priemysel patrili v roku 2023 medzi odvetvia, ktoré zaznamenali nárast zverejnenej hodnoty transakcií v celom regióne.

Najmä private equity fondy majú v hľadáčiku aktíva v oblasti zdravotníctva. "Kupujúci PE na Slovensku sa zaujímajú o širokú škálu zdravotníckych aktív, od nemocníc až po súkromné kliniky," potvrdzuje Igor Mišík, Senior Manager v Mazars na Slovensku. "Okrem toho pozorujeme čoraz väčší záujem o špecifické medzery na trhu, ako je napríklad lekárske zobrazovanie a rádiológia. To všetko je spôsobené demografickými zmenami a nedostatkami v poskytovaní štátnej zdravotnej starostlivosti. Sú potrebné veľké zmeny - a súkromní investori to vedia."

Stiahnite si štúdiu

Perspektíva nasledujúcich mesiacov

Pri pohľade do budúcnosti sa zdá, že geopolitická neistota prinesie do roku 2024 prvok nepredvídateľnosti. Napriek tomu je makroekonomický výhľad podstatne jasnejší ako pred 12 mesiacmi. Inflácia v niektorých regiónoch prudko klesá, a to najmä v krajinách strednej a východnej Európy. Medzitým je na obzore znižovanie sadzieb.